May 27, 2025 – Page 3 – Compliance First

港股實名制

當大家注意力集中在虛擬資產牌照時下，其實證監會就有關為香港證券市場引入投資者識別制度（即俗稱港股實名制）的建議展開諮詢。根據建議，持牌法團及註冊機構必須向數據資料庫提交客戶的名稱及身分證明文件的資料，助證監會識別投資者的身分。證監會預期，最早於2022年第一季實施港股實名制。現行的市場架構下，市場參與者在聯交所的交易系統輸入交易指令，或透過該系統執行或匯報交易時，無須披露其客戶身分，證監會只能查看由交易所參與者所發出的交易指令，而非下單客戶的身分資料。其實「港股實名制」旨在打擊莊家買賣及造市。但筆者認為，有關制度事在必行，但是會影響證券公司和客戶的關係，及進一步增加合規成本。同時不見得監管機構會因為推動投資者識別碼，而不會去尋求證券公司協助調查，因此對能否降低監管成本成疑。打擊搭棚造市證監會稱，推行港股實名制，將利有利於聯交所及證監會更有效地監察市場，繼而將加強香港市場的廉潔穩健，及支持香港作為世界級國際金融中心的可持續發展，而提高交易透明度的建議措施與證監會維持市場的公平性、效率、競爭力及秩序的目標一致。當局相信，在香港引入香港投資者識別碼制度，將會與例如美國、歐洲、中國內地、新加坡及澳洲等地的國際發展相符。 3月4日截止諮詢有關建議的規定將在交易層面上，適用於在聯交所上市或買賣自動對盤交易指令，及須匯報的非自動對盤證券交易。證監會亦建議為聯交所上市的普通股及房地產投資信託的場外證券交易，另外引入一個證券交易匯報制度。證監會行政總裁歐達禮表示，港股實名制將令市場監察更加穩固，並能提高投資者的信心，對香港作為領先國際金融中心的發展至關重要。公眾人士可於2021年3月4日或之前以書面形式向證監會提交意見。===================證監會預計於2022年首季實施投資者識別制度。

社交媒體唱高散貨騙局

2021年2月18日證監會向13家經紀行發出限制通知書，禁止它們處理或處置54個交易帳戶內的某些資產。這些資產與一宗懷疑社交媒體「唱高散貨」騙局有關，當中涉及於2020年9月至2020年11月期間就一家在香港聯合交易所有限公司上市的公司的股份進行的市場操縱活動。該13家經紀行分別是：時富證券有限公司、中州國際證券有限公司、興證國際證券有限公司、中國通海證券有限公司、京華山一國際（香港）有限公司、凱基證券亞洲有限公司、京基證券集團有限公司、六福證券（香港）有限公司、大聖證券有限公司、山證國際證券有限公司、晋立峰證券有限公司、中泰國際證券有限公司及尊嘉證券國際有限公司。有關限制通知書禁止這些經紀行在沒有事先取得證監會的書面同意的情況下，以任何方式處置或處理，或輔助、慫使或促致另一人以任何方式處置或處理該等交易帳戶內價值達到某個數額的任何資產，包括：（一）就任何證券訂立交易；（二）按該等交易帳戶的任何獲授權人或任何代其行事的人的指示處理證券及或現金的任何提取或轉移；（三）按該等交易帳戶的任何獲授權人或任何代其行事的人的指示處置或處理任何證券及或現金；（四）輔助另一人處置或以指明方式處理任何有關財產。若該等經紀行接獲任何上述指示，亦須通知證監會。請行業內有牌照及沒牌照的專家小心言行。而證監會亦將社交媒體「唱高散貨」定義為騙徒利用不同方法將某上市公司的股價人為地推高，然後透過不同社交媒體平台誘使投資者以高價買入騙徒拋售的股票。筆者希望大家注意自己在Whatsapp、Wechat、Facebook的言行，以及在社交媒體提供證券交易意見，以免惹上不必要誤會被人投訴到去證監會，影響自己在業界上前途。